益科正润投研:两会前宏观政策平稳,股指延续震荡态势

财经
2021
02/22
17:08
益科正润
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央行今年节前的资金投放较为谨慎,没有大规模投放14天期逆回购,节后两个交易日资金面紧平衡格局依然延续。春节假期期间,海外市场整体风险偏好提升,主要得益于欧美国家疫情改善、疫苗接种进度加快以及拜登财政刺激方案顺利落地的预期。市场走势来看,受外围市场提振,随着海外疫情显著改善,全球经济复苏大幕拉开,外需拉动的品种有望进入景气爆发期,资金布局热情较高。而机构抱团的白酒、医药等板块却显著走弱,核心资产美的集团、海天味业、贵州茅台等个股集体重挫,市场结构性分化加剧。此外,影视板块迎来大爆发,此外有色板块也大幅上扬,预计两会前市场将维持震荡缓修复走势。

3月初全国两会召开前,宏观政策执行有望保持平稳,流动性短期无需过度担忧;而围绕十四五规划的产业政策预期上升,上市公司年报、季报业绩预告整体呈现加速回暖态势,叠加国内疫情连续好转、春节消费娱乐数据呈现复苏态势。以上宏观政策较为平稳、中观行业景气改善、微观企业盈利好转的背景下,预计两会前股指震荡上行态势有望延续。

本周市场方面,配置上关注两条主线:1)全球复苏,中国供给优势制造的周期制造品;2)围绕消费中的服务业。


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